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7*24小時(shí)客服熱線歐必特官網(wǎng) 發(fā)布日期：2022-08-31 閱讀次數(shù)：19243
新能源新技術(shù)方向反復(fù)活躍，截止收盤，空氣能熱泵大漲3.10%，
從博弈角度看，市場延續(xù)成長賽道風(fēng)格的炒作，像光伏中的TOPCON電池、
芯片中的第三代半導(dǎo)體、汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的一體化壓鑄、儲(chǔ)能中的光熱發(fā)電等
細(xì)分領(lǐng)域在早盤輪番活躍。經(jīng)過兩三年的炒作，市場對(duì)新能源賽道的認(rèn)知差
比較充分，但新技術(shù)方向處于產(chǎn)業(yè)鏈剛剛放量階段，未來幾年的增長性較為
確定，因此也是賽道內(nèi)部資金預(yù)期差最大的分支。
空氣能熱泵是用少量電能驅(qū)動(dòng)熱泵機(jī)組，通過工作介質(zhì)進(jìn)行變相循環(huán)，進(jìn)而
利用空氣中熱能的一種設(shè)備，主要用于熱水、采暖、烘干等領(lǐng)域，具有節(jié)能、
無污染的特點(diǎn)。相較于其他取暖方式，空氣源熱泵的一次能源耗能僅為電
鍋爐的27%、燃煤鍋爐的49%、燃?xì)忮仩t的59%。
歐洲面臨天然氣供應(yīng)中斷背景下，超70%的天然氣的能源依賴度使歐洲迫
切需要改變供能結(jié)構(gòu)。而供暖作為能耗重要領(lǐng)域，空氣源熱泵不依賴化石
能源、能效高的優(yōu)勢凸顯，被列入“REPowerEU”能源計(jì)劃，有望
成為“缺氣”下的主流供暖方式。
能源緊張背景下，2021年歐洲熱泵銷量同比增長34%至218萬臺(tái)，增速
創(chuàng)下近10年新高。2022年受到俄烏沖突的影響，歐盟各國加快了能源
轉(zhuǎn)型的步伐，紛紛推出購置補(bǔ)貼等刺激政策，促進(jìn)熱泵的銷售。
在歐洲能源持續(xù)緊張及高補(bǔ)貼的刺激政策催化下，歐洲空氣源熱泵需求強(qiáng)勁。
根據(jù)EHPA(歐洲熱泵協(xié)會(huì))預(yù)計(jì)，2025年歐洲熱泵銷量達(dá)到400萬臺(tái)，2021
-2025年CAGR為16%。歐洲最終潛在年銷量為680萬臺(tái)，距離2025年也有
70%提升空間。
我國是全球主要的空氣源熱泵生產(chǎn)國之一，空氣源熱泵出口從2020年開始
已實(shí)現(xiàn)持續(xù)的高增長。2021年國內(nèi)熱泵出口規(guī)模翻倍至45億元、2022上半
年國內(nèi)熱泵出口額大幅提升60%，其中有72%銷往歐洲，國內(nèi)企業(yè)在歐洲
熱泵裝機(jī)潮中充分受益。
考慮到目前熱泵在歐洲地區(qū)的存量滲透率只有14%，未來替代空間依然廣
闊，我國空氣源熱泵出口依然有望保持強(qiáng)勁的高景氣增長。憑借技術(shù)的扎
實(shí)積累，國內(nèi)空氣源熱泵整機(jī)企業(yè)以及上游零部件企業(yè)，有望進(jìn)一步搶占
歐洲市場的份額。
安信證券認(rèn)為，短期來看，天然氣價(jià)格走高也對(duì)空氣能熱泵銷售有拉動(dòng)作用，但海外的
環(huán)保政策及補(bǔ)貼才是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的更為長期的動(dòng)力。展望未來，如果空氣能產(chǎn)業(yè)持續(xù)成長
，規(guī)模效應(yīng)帶動(dòng)設(shè)備價(jià)格下降，消費(fèi)者即使不拿補(bǔ)貼，也會(huì)購買空氣能產(chǎn)品，則產(chǎn)業(yè)將
進(jìn)入自發(fā)良性循環(huán)的階段。
在歐洲能源緊張的背景下，國內(nèi)空氣源熱泵外銷的持續(xù)高景氣，國信證券推薦空氣源熱
泵整機(jī)及上游零部件企業(yè)，整機(jī)建議關(guān)注歐必特上游供應(yīng)鏈
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